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3月份国际干散货运输市场评述
时间:2009年04月16日   作者:佚名  点击次数: 【字体:

炒家联袂打压 综指止升猛跌

市场回顾

本月国际干散货市场在明媚春光中演绎了一轮跌宕起伏、前扬后抑走势。本月,反映整个国际干散货市场行情的BDI从月初的2014点一路震荡走高,3月10日冲高至2298点的今年最高点,其后即一泻千里。月末BDI报收于1615点,比2月末的1986点下跌371点。与3月10日创出的2298点今年最高点相比,BDI在15个交易日暴跌了近700点。本月,BDI的月度平均值为1958点,比2月份的1816点平均值仅微升7.82%。这与2月份BDI平均值增幅101%相比,令人颇有天壤之别感慨。

本月海岬型船市场总体表现为单边下行、阴跌不止态势。本月,反映海岬型船市场行情的BCI从月初的2921点一路震荡下行。月末,BCI报收于2066点,比上月末的2963点下跌了897点;全月BCI平均值为2442点,环比猛跌23.19%;巴西图巴朗和西澳丹皮尔至北仑港铁矿石运价为15.93美元/吨和6.74美元/吨,环比猛跌27.59%和16.51%;与FFA交易密切相关的海岬型船4条航次期租航线平均日租金为1.8062万美元,环比猛跌39.95%。本月导致海岬型船市场阴跌不止的主要原因是:1.中国港口铁矿石港存量升至6450万吨,创2008年第四季度7440万吨以来的又一波新纪录,与此同时,中国铁矿石卸货港海岬型船的待港量比上月末下降了近一半,使运力过剩局面更为凸显; 2.从去年12月开始的铁矿石价格谈判至今仍悬而未决,导致市场观望等待气氛更为浓重;3.海岬型新船交付提速,据克拉克森统计,截至3月末,计有280万载重吨海岬型新船运力进入营运市场; 4.西澳地区频发的暴雨、洪水和飓风等灾害天气导致澳洲铁矿石出口受挫;5.国际炒家鉴于海岬型新船交付提速以及运力过剩,已将炒作重心从海岬型船市场转向巴拿马型船市场和灵便型船市场。

本月巴拿马型船市场和灵便型船市场双双前涨后跌,但BPI、BSI和BHSI各项指数的平均值增幅与海岬型船市场迥然不同,均呈现异常强劲增长。本月末,反映巴拿马型船市场行情的BPI报收于1374点,比上月末的1542点下跌了168点;全月平均值为1824点,环比上升36.94%。在灵便型船市场,反映超灵便型船行情的BSI和灵便型船行情的BHSI月末报收于1288点和688点,分别比上月末下跌254点和上升60点;全月平均值为1567点和734点,环比猛升41.83%和54.59%。本月,导致巴拿马型船市场和灵便型船市场前涨后跌的主要原因包括:1.全球谷物、废钢贸易异常兴旺,加之中国铜、锌、石墨和大豆进口增长迅猛和西非铝矾土新鲜货盘进入市场。与此同时,巴拿马型船、超灵便型船和灵便型船队的老龄船拆解量猛增,据克拉克森统计,截至3月末,上述各型船队的拆解量同比猛增203%、311%和421%,使船队营运压力明显缓解。这些利好因素推动行情在前半月保持相当强劲;2.受海岬型船市场阴跌不止拖累,以及摩根·斯坦利公司和GMI对冲基金等国际炒家在第一季度FFA交易进入最后结算期间在即期市场的做空交易,推动行情后半月进入快速下跌通道。市场人士指出,国际炒家的这些做空操作,将使货主们签约的第一季度FFA套期保值交易蒙受极大风险。

后市展望

自金融危机以来国际干散货市场率先触底反弹,除了受干散货海运需求回升、老龄船拆解量和新造船撤单量不断加大的基本面因素影响外,由于干散货FFA市场的OTC交易巨大风险性,已经成为多数市场参与者的“弃儿”,而干散货FFA的场内交易量和交易比率猛增,也成为推动国际干散货市场的重要助推剂。但从今年国际干散货市场发展历程看,国际炒家已经介入干散货FFA的场内交易市场,特别是今年IMAREX业务量发展迅猛的BDI期货和期权交易,预示BDI已经有水分和泡沫成份存在。

因此,正如国际多家航空公司在航油套保交易铩羽而归一样,干散货FFA交易的套期保值交易已潜伏着巨大风险,货主们和船东们在签约干散货FFA套保交易前应三思而后行,特别应警惕部分国际投行“水分较大”的航运预测报告,避免陷入航油套保交易的覆车之鉴。

作者:郭其顺  来源:中华航运网

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威尼斯人在线登录-【59859cc】是一个专门经营干散货船舶运输的专业船东公司,成立于1988年,原名南京威尼斯人在线登录公 司,1994年进 行了股份制改 造,更为现名。

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